博金学院微讲堂——金融脱媒与P2P网贷

金融脱媒是什么

所谓“金融脱媒”，是指在金融管制的情况下，资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循环。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行的金融中介地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降及由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换的过程。更通俗一点儿说，就是投融资不需要再通过银行了。更通俗的比方是，以前租房买房需要通过房产中介，而脱媒的意思大概就是，大家可以在网上发布和浏览信息，双方直接达成交易。

金融脱媒发展趋势

金融脱媒主要和银行有关系，涉及到宏观、监管等多个方面。脱媒是金融功能在不同主体之间的重新划分，总体上来讲，金融脱媒应该说是值得肯定的。

首先，这符合中国金融改革的方向。最早的时候，银行业一家独大。金融脱媒意味着金融功能在不同的机构间重新划分，这也是改革的必然结果。

其次，过去大家对金融的需求非常简单，就是简单的存、贷、汇等。后来，消费者对金融的需求越来越复杂，仅仅靠银行本身，显然难以充分地满足这些需求。

在资金配置效率方面，银行业存在不少劣势，但在中国当前这样一个资金配置格局中，银行还是最有效的。从宏观上看，金融脱媒本身值得积极肯定，可以减轻银行所承担的巨大金融风险。但我也认为，不要人为地、过于热衷地推动金融脱媒过程。目前脱媒主要是大企业对银行依赖有所下降，但是大量的中小企业仍然对银行资金有着非常强烈的需求。

金融脱媒与P2P网贷

近年来，越来越多的人把“金融脱媒”一词与P2P网贷平台联系到了一起。网上更是出现了P2P网贷平台是金融脱媒的必由之路的说法。该说法称，随着新金融商品的开发，P2P网贷市场逐步扩大，银行的媒介作用趋于萎缩。

纯中介P2P平台，借贷双方在平台上双向选择，最终达成直接融资交易。这类P2P平台在借贷交易中充当了信息中介的角色，毫无疑问是金融脱媒的典型代表。

而P2P平台与小贷企业的合作，无疑加速了金融脱媒的进程。据报道，随着P2P行业的发展，越来越多的平台选择与小贷企业合作。这种整合资源的方式无疑是实现利益最大化的一种方式。一边是极力提升规模，突破地域限制的小贷企业，一边是渴求投资标的，扩大投资规模的P2P网贷平台。双方的这次合作，不仅做到突破各自的短板，还有效地做到了资源互补。

总体来说，金融脱媒是未来一种有利的发展趋势。