互金“宝宝”这么多 哪个才是好宝宝？

随着互联网金融行业的飞速发展，特别是阿里巴巴的“余额宝”理财产品问世之后，“宝宝”类活期理财产品深受普通大众喜爱，各网贷公司紧随而上推出了各自的活期理财“宝宝”们。而随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》公布后，网贷活期理财“宝宝”类产品的风险与合规又成为业界讨论的焦点。网络借贷监管在即，不少平台选择关闭活期理财项目，也有很多平台选择观望。（综合网贷之家）

市场需求催生“宝宝”类产品

投资理财市场天然存在着活期理财的庞大需求，这是广大投资者对于流动性提出的刚性需求。作为金融体系重要的组成部分，网贷行业自诞生之日起就面对着这种需求。尤其是网贷平台体量不断增大，大量站岗资金的存在，也使得投资者对活期理财产品的需求与呼声日益高涨，各类P2P活期理财产品也就随之应运而生。

在余额宝创新影响下，不少P2P网贷平台开发了新型P2P类活期理财产品，并加入100%保本息的借款项目，使得P2P活期理财产品收益率方面大幅超过货币基金。据了解，目前业内的活期产品年化收益率几乎都在8%左右，同比余额宝的高出3倍，达到银行活期存款利率的22倍。

“宝宝”们看似相同 风险却天差地别

P2P活期理财金融衍生品的出现，同时也带来新的风险。盈灿咨询研究员陈晓俊认为，活期产品最大的风险可能就是资金池。如果没有真实的投资标的，就可能存在平台直接归集资金并挪用。而另一种情况是在用户赎回时，平台先用自有资金垫付再转让给后来的用户，这种方式同样对平台的流动性有很大压力。如果出现较为集中的用户提现，就会发生无法控制的挤兑风险。

大成律师事务所合伙人肖飒同样表示，活期理财产品的主要风险在于资金池和兑付风险。

在去年12月28日对外公布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》中，虽未明确禁止活期产品，但“网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策”一条，还是对现有的活期产品有所制约。近期，温商贷等平台陆续关闭活期理财产品也引起网贷行业讨论的焦点。琳琅满目的“宝宝”类产品，功能类似其运作模式却差别甚远，到底怎样的“宝宝”才是真的宝。

“宝宝”分三种 “货基”最靠谱

其实目前各家平台推出的活期理财大概有三种模式：一种是通过债权转让变现方式，平台后台作相应处理，变相地实现“活期”理财。另一种是委托投资的方式。投资人委托平台的SPV公司，将资金投向货币基金、银行间存款等流动性较好的资产。当投资人需要变现时，SPV公司可以及时出让资产，满足投资人资金周转需求。此二类模式均不能排除存在资金池的嫌疑。还有一种就是与货币基金合作，如博金贷通过第三方支付公司与汇添富基金合作，形成P2P版余额宝，让投资人的闲置资金享受到货币基金的收益。

对此博金贷总经理熊小鹏认为：“各家平台在打造活期理财产品时，可以做到严守不设资金池、坚持做信息中介的政策红线，通过战略合作、产品创新等方式，合法合规地为投资人提供安全、可持续的‘活期’理财服务。活期理财产品应该注重其流动性和安全性，而不是把重点放在高收益。具有高安全性、高流动性、高稳定性，‘准储蓄’的特征的货币基金是比较理想的选择。这里有阿里巴巴的余额宝，腾讯的理财通，以及新浪的存钱罐等等。”

“博金贷在与新浪支付的合作中，就引入新浪支付的存钱罐功能，间接与货币基金合作，投资人资金充值到账或投资到期，资金自动购买货币基金，在安全的基础上增加了投资人收益。”