并行对话：经济持续下行，P+N模式如何平衡市场竞争与风险控制？

                                                                                      主持人：陈雄

                                                                                      对话嘉宾：洪自华、马骏、门天、熊小鹏

陈雄：

        在经济持续下行的今天，互联网金融业内总体的情况是多而乱的，那么，P+N模式如何平衡市场竞争与风险控制？针对这个问题，欢迎四位嘉宾给我们做分享。另外，对于P+N的合作模式，我们再往前一步思考：平台凭什么吸引优质的机构进行合作？

熊小鹏：

        对于风险控制，我要从三个方面说起：

        第一，是实力。这也是最具保障力量的一个方面。博金贷是由江西省民营企业前十的博能集团与江西省投资集团、江西省民营企业家投资商会以及南昌市小额贷款协会联合发起，股东实力可以挤进全国前20强。

        第二，是商业模式。博金贷的合作伙伴是小贷公司，江西省的小贷公司在省金融办的指导下平稳发展，并且具备颇具实力的法人代表和股东，在其合法正规的运营中，对借款人的信用要求高，项目安全有保障。

        第三，是风控模式。博金贷将在2015年给50家小贷公司高达20亿的授信额度，助推江西省经济发展。在这一过程中，我们也有自己的一套风控模式，我们称之为六重风险保障，即：1.合作的小贷协会推荐优秀的小贷公司；2.博金贷依据小贷公司的经营情况进行评级，择优进行合作；3. 博金贷进行尽职调查后，给每个小贷公司一定的授信额度，理论上不高于其注册资金的20%；4. 博金贷优选小贷公司推送的债权项目；5.小贷公司承诺债权项目的到期回购；6.小贷公司的股东对项目承担连带担保责任。通过这些工作，尽可能为投资者保证100%的安全。

        对于P+N的模式，在博金贷眼里，N是指真正意义上的合作伙伴而不是存粹的业务关系伙伴，我想搭建一个平台，助推小贷公司的向准村镇银行发展，利用小贷公司和博金贷的公信力，组织周边的居民进行融资与投资。对于合作的小贷公司，博金贷对其收取的居间服务费将减半，另外小贷公司将获得其推荐的投资额收益的30%。拿半年期的项目来说，给投资人的收益是13.6%，而小贷公司的融资成本仅在15.5%。“我搭台，你唱戏”，如此真诚的合作心态和双方共赢的合作理念，相信是能够打动小贷公司的。

门天：

        我认为在经济下行的大环境下，控制风险关键的一点就是选择前景看好的行业，尽量避开因环境而波动较大的行业，做好风控工作，利用社交网络等新渠道进行征信评级等。至于如何平衡市场竞争，我认为最重要的就是加强合作伙伴的深入沟通。

优秀的合作伙伴的来源有两个方面，第一是市场上现有的优秀机构；第二是成长型的机构，通过双方的合作改善其发展，促使其成为优秀的伙伴。

洪自华：

        棕榈树专注于对P2P的研究，已经对国内几十家网贷公司进行了详细的调研，我们发现，P+N的模式早就是业内争论的热点之一。P+N，就是P2P平台与小贷公司、融资性担保公司、保理公司以及供应链金融等合作，这种合作的模式在业内被称作“轻资产模式”。这种模式在逻辑上是没有什么问题的，但在实际操作中是否可行，就要牵涉到平台的能力，包括业务的经验以及对资源的掌控能力。

        目前，一些排名靠前的平台采取的模式风险很大，他们通过砸钱的方式来圈定客户再继续引入风投，企图创造理想化的商业模式。我们网贷平台作为借贷行业的一员，不能把自己定位成纯粹的中介。线上的债权需要兑付，资本市场变现还是存在一定的风险，这算是行业内幕的揭露把！我个人建议，各个平台需要明确自己的发展方向，在这个行业中，起跑的时间并不是非常重要，有人骑自行车，有人是火车或者跑车，要根据自己的代步工具，走适合自己的道路。

        资源及掌控资源的能力，是网贷平台与优秀机构进行合作的前提。据我了解，全国有10家规模庞大的小贷公司，他们有实力建立自己的网贷平台。而在P+N的模式下，网贷平台所选择的机构规模一般较小，这就出现了良莠不齐的情况。在选择合适的合作机构中，经验起了了很大的作用，这需要我们对合作机构进行全方位的了解。回归到金融本地化的属性，不同地域内的情况差别很大，我们应该在一个区域内做稳做好，而不能采用“天女散花”的形式。

马骏：

        我认为，P+N的模式不存在所谓的风险控制。这种模式的创始人大多是没有太大的实力，他们以时间换空间，与大头的资本合作，争取在短时间内提高平台估值从而引入VC，在一定的阶段内是没有能力进行地推的。在我看来，博金贷的模式比北京的一些平台来得更加严谨，但是P2P发展到最后的方向，我认为还是转型，即转型到自己来做，包括进行简单粗暴的地推工作。

        我认为主动上门的合作机构一般都不能算是优秀的，而强大的机构都会琢磨着自己来做，这确实是网贷平台要面对的一个问题。